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申请破产瑞幸咖啡的重组之路开启

来源:开曼群岛 时间:2021/4/14
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一、关于美国破产法

第15章是年《防止破产滥用和消费者保护法》在破产法中新增的一章。

第15章目的是为处理涉及债务人、资产、索赔人和涉及一个以上国家的其他利害关系方的破产案件提供有效的机制。这一一般目的是通过《规约》规定的五个目标来实现的:(1)促进美国法院和利害关系方与参与跨国界破产案件的外国法院和其他主管当局之间的合作;(2)为贸易和投资建立更大的法律确定性;(3)本条例旨在就公平而有效地管理跨境破产事宜订定条文,以保护所有债权人及其他有关实体(包括债务人)的利益;(4)保护债务人的资产并使其价值最大化;及(5)协助拯救陷入财务困境的企业,从而保护投资和就业。《美国法典》第11章第条。

一般来说,第15章的案件是在另一个国家,通常是债务人的母国提起的主要程序的附属案件。另一种选择是,如果美国境内的资产足够复杂,足以构成完整的国内破产案,债务人或债权人可以在美国启动完整的第7章或第11章案件。《美国法典》第11章第(C)条。此外,根据第15章,美国法院可授权受托人或其他实体(包括审查员)在外国代表美国破产财产行事。《美国法典》第11章第条。

“外国代表”根据第15章提出申请,要求承认“外国程序”,从而启动附带案件。(1)《美国法典》第11卷第节。第15章赋予外国代表为此目的直接进入美国法院的权利。《美国法典》第11章第条。请愿书必须附有证明存在外国程序以及外国代表的任命和授权的文件。《美国法典》第11章第条。在发出通知和进行听证后,法院有权发布命令,承认外国程序为“外国主要程序”(债务人主要利益中心所在国的未决程序)或“外国非主要程序”(债务人设立机构所在国的未决程序),(2)但不是它的主要利益中心)。《美国法典》第11章第条。外国主要程序一经承认,自动中止和破产法选定的其他规定立即在美国境内生效。《美国法典》第11章第条。外国代表也有权在正常过程中经营债务人的企业。美国法院有权在申请承认后立即发布初步救济。《美国法典》第11章第条。

通过承认程序,第15章是外国代表进入美国联邦和州法院的主要途径。《美国法典》第11章第条。一旦获得承认,外国代表可向破产法院或其他州和联邦法院寻求额外救济,并有权提起完整(而非附带)破产案。《美国法典》第11章第1511条。此外,代表有权作为一方当事人参与美国未决破产案件,并有权干预债务人作为一方当事人的任何其他美国案件。《美国法典》第11章第、条。

第15章还赋予外国债权人参与美国破产案件的权利,禁止歧视外国债权人(某些外国政府和税收债权除外,这些债权可能受条约管辖)。《美国法典》第11章第条。它还要求就美国破产案向外国债权人发出通知,包括提出债权的权利通知。《美国法典》第11章第条。

第15章最重要的目标之一是促进美国法院和利害关系方与外国法院和跨境案件利害关系方之间的合作与沟通。这一目标的实现,除其他外,明确要求法院和财产代理人与外国法院和外国代理人“尽可能合作”,并授权法院和经授权的遗产代理人与外国法院和外国代理人之间进行直接沟通。《美国法典》第11章第-条。

如果一个完整的破产案是由一个外国代表提起的(当一个外国的主要程序在另一个国家悬而未决时),破产法院的管辖权一般限于债务人位于美国的资产。《美国法典》第11章第条。这一限制通过限制受美国管辖的资产来促进与外国主要程序的合作,以免干扰外国主要程序。第15章还规定了在外国破产管理人获得承认之前根据破产法提出的案件的进一步合作规则,以及在外国诉讼程序上进行协调的规则。《美国法典》第11章第-条。

二、关于瑞幸咖啡在美国申请破产

瑞幸咖啡公司(LuckincoffeeInc.)是一家注册在开曼岛的公司。

根据上述美国破产法第15章的法律规定,瑞幸咖啡公司(LuckincoffeeInc.)年2月5日,在纽约申请破产保护,“外国代表”根据第15章提出申请,要求承认“外国程序”,从而启动附带案件。第15章还赋予外国债权人参与美国破产案件的权利,禁止歧视外国债权人(某些外国政府和税收债权除外,这些债权可能受条约管辖)。第15章最重要的目标之一是促进美国法院和利害关系方与外国法院和跨境案件利害关系方之间的合作与沟通。这一目标的实现,除其他外,明确要求法院和财产代理人与外国法院和外国代理人“尽可能合作”。

瑞幸此举有可能是要依据美国破产法,保护该公司在中国进行重组时免受美国债权人的诉讼。

瑞幸造假丑闻爆发后,股价暴跌90%,随后被纳斯达克(Nasdaq)摘牌。瑞幸解雇了董事长兼首席执行官,支付1.8亿美元结束SEC调查。

我认为,瑞幸咖啡的品牌和其全国的门店网络具备相当的重组商业价值。

据《-年中国咖啡行业投资分析及前景预测报告》显示,我国咖啡消费量每年以15%-20%的幅度快递增长,而全球市场咖啡消费的平均增速只有2%。

虽然国内咖啡市场快速成长、增长空间巨大,但与欧美发达国家相比,我国咖啡消费仍处于初期阶段:?

?年,全球咖啡消费市场规模大约为12万亿人民币,其中美国年消费约为3万亿,中国规模在亿左右。

?咖啡饮用结构上,全球现磨咖啡销量平均占比超过87%,在中国仅占约16%。

?人均喝咖啡的杯数,芬兰平均每人每年余杯,瑞士杯,美国、加拿大则是-杯左右。在亚洲国家,日本和韩国是人均杯。而中国大陆每年人均咖啡饮用量仅为6杯。

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